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Q3财报IQBILI20201117

#美股个股 23 #操作日记心得 22 之前错过了不少财报,现在慢慢补。爱奇艺IQ财报后大崩。昨天整理了一下IQ的数据,可以作为参考。同样,这些数据可以作为BILI的参考。爱奇艺IQ虽然一直没有盈利,但一直在关注。主要是觉得腾讯IQ优酷肩负着中国电视剧甚至电影的未来。此外腾讯BILI还肩负着动画的未来。这次IQ财报分两面从好的一面看,亏损持续缩窄,营收从新提升,的财务状况一片光明。当然我觉得投资人可能低估了这一点。不过像上次的抄底行为【机构持仓变化和个人一周半操作】,这次不会现在做了,在上个月IQ的仓位就平了(这个在群里聊过。东南网架股票_当时就是怕财报,不过如果等到财报前会最理想)。主要是IQ的股价已经在一个合理价位,其次对我来说目前真的太多好股票可以考虑,而且短期来看IQ的天花板来了。

不好的一面,也是这次暴跌的主要原因。用户数量似乎不能增长了。下表是上市以来可以得到的用户数量的信息,单位是百万。可以看到,从Q3以后,用户增长放缓严重,2020Q2用户数量下降(和前的Q4比)。Q3对比Q2依然没有得到好转。

Q4Q3Q2Q120

1048M1049M1M191069M1058M1005M968M18874M807M671M613M17508M427M383M

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  这对于投资人来说是一个非常不好的消息,非常明显得天花板。也就是说IQ很有可能只能通过目前算得出来的人数来增加收入。而会员费也是固定的。这就失去了很多想象空间。这图和表是昨天整理的笔记。好坏都有。从用户数量上来看,中国一共4-5亿家庭。腾讯,IQ,优酷,有线电视之类的传统途径,分这4-5亿。可以说IQ的一亿用户应该也合理。以后IQ用户的增长,还有三个途径,竞争,增加农村建设,海外扩张。不过确实都很困难。但目前IQ亏损缩窄,似乎是慢慢放弃了烧钱抢人的思路,开始想办法留人赚钱了。后续可以看看IQ有没有什么好的方法,从Q4或者明年Q1的财报中也许可以得到一些答案。BILIBILIIQ财报后,基本还是放到观察组里。但最重要的是可以侧面对比BILI。虽然都是视频类,但BILI的模式和IQ有很多不同:BILI收入主要来自于游戏,其次带货,会员费啥的几乎可以忽略。BILI因为变成普通会员是通过回答巨长的问题,所以忠诚度会比IQ高。BILI的内容和其他几家完全不一样,BILI更类似YouTube,是博主自己制作视频,其他几个都是奈飞路线。目前BILI的竞争明显比IQ小很多。BILI有一忠实粉丝,甚至不少信仰粉。目前信仰粉最明显的,苹果,特斯拉,NIO。可以看到有时候信仰的重要性。BILI作为受益股,之前也提到过很多次【相应对策】,还有很多就不找了。不过后来因为盈利问题也就被减仓放到观察清单。虽然BILI的财报看起来很可怕,但是因为潜力确实和粉丝们说的一样,所以一直都在关注。明天就是BILI财报,昨晚做了下和IQ的对比。见下图:

这是昨天做的表。表里的数据单位是RMB。数量是M(百万)。在预期里,单位是B(十亿)。“表一”是BILI自己发布的每个季度的营收和对下个季度的预期。“表二”是每个季度的亏损和Non-GAAP(这个在PDD里解释过一次)的亏损。“表三”是用户数量。MAU:月平均用户数量。MPU:月平均付费用户数量。

表一中可以看到,BILI的营收增长非常稳定,尤其是从上市之后。年第二季度上市。最近还感觉出现了一波爆发,完全没有因为营收的增加而减速。而且每次营收都稳稳超过预期,所以这次我也相信BILI的营收会超过预期。红色的是我自己随便写上去凑数的。表二是亏损。同样可以看到,从上市后,亏损,并逐年扩大。这是后来减持BILI的最大原因。BILI想扭亏为盈我想应该是一个很漫长的过程。但这次师给的预期,每股亏损037刀,Q2预期亏损023,实际亏损02。可以看到师对这次BILI的财报其实很不看好。预期的亏损几乎是Q2的两倍,股票资讯也就是说需要到rmb900或者1000M的亏损才能到每股亏损037美元。如果营收还能保持预期,3-31B,也就是说BILI需要在其他地方比去年同期多花8亿以上才能达到这个亏损。也许师的信息比我们多很多。但如果是因为一些一次性支出导致这个亏损,我觉得也是可以接受的。表三是用户数量。可以看到用户从Q1到Q2有一个小小的下降。但是和IQ相比,BILI的用户其实还是在增长的。除去导致Q1的暴增,IQ的Q2不及去年Q4Q3,但BILI的Q2其实超出去年Q430%还多。所以目前我们没办法判断之后,BILI的用户到底会减少多少。不过如果只是按之前每个季度10m用户的增量来看,BILI Q3只要不下降太多应该还是可以保持的。所以综合来看,BILI相比IQ要好很多。不过IQ那个程度已经会导致暴跌了,BILI好很多未必就涨。但至少不至于像IQ一样暴跌。尤其是来看,目前BILI从任何方面都看不到天花板。只要收入还可以像以前一样保持增长(更重要的是预期的增加,这点我想有原神在,不用太过担心),就还会给人们带来希望。最后,如果不是尾盘暴跌,我会继续加仓BILI尝试一下这次财报。不过毕竟BILI还没有能力盈利,各方面也都在增,东南网架股票_市值也才100多亿。所以BILI未来的潜力是要大过当前的。当BILI可以肉眼看到将要盈利的时候,我会将BILI当成一个真正的价值股长持。赌财报这种事,希望大家谨慎。赌的话,就做好去赌场的准备,拿出来的钱已经买了娱乐,返回来可以吹,反不回来也能开心。

作者: amei

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