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美国股市_600250

爱奇艺的

#美股个股 23个 由于不是职业的投资人,所以经常在自己操作后一两周才把文章写出来。但现在发现有些东西变得很快,比如WB,京东方。过年的时候还没咋地,等文章写出来就已经涨了不少了。于是决定加紧把IQ写完。

上一篇提到了爱奇艺,受财报影响,周五暴涨20%。但问题在于,营收大增的同时,亏损也增大很多。

具体数据如下(大概数据):

总营收250亿,增长52%。第四季度70亿,增长55%。付费会员8500万,全年增加3660万,增长72%。第四季度会员服务费32亿,全年100亿,各增长70%。第四季度22亿,全年93亿,增长21%。另外全年优质内容分发收入和其他收入又有50亿,也达到100%增长。

但第四季度亏损33亿,全年83亿。从开销方面看,目前持有现金128亿。运营开销第四季度85亿,第三季度76亿,全年270亿,去年170亿。管理营销花费第四季度12亿,第三季度13亿,全年41亿,去年26亿。研发费用第四季度6亿,第三56亿,全年20亿,去年12亿。总花费第四季度103亿,第三95亿,全年333亿,去年213亿。

开销:

营收方面不用再了,大概就是继续高速增长,50%的增速。开销方面,可以看出,运营费用上半年平均每季度60亿,下半年平均80亿,去年平均42亿。占比一直保持在总花费的80%左右。这么看来貌似不是什么好消息,表示整体的开销就是很大,美国股市_没有哪一部分可以很容易的削减。不过同时也可以看出,随着规模的增加,同时运营费用也在增加。这里的运营费用应该包括了买版权的钱,制作电影电视综艺节目的钱。按理说,这部分的开销是可以很容易的控制住的。但是由于国内电视综艺的特点是演员出场费极其高,导致想要考ip来拿流量很容易赚不到钱。因为开销实在太高。好在最近的几个中低成本网剧,中低成本电影都做出了表率。这也是我对IQ和腾讯影视充满信心的原因之一。

利润预期:

另外IQ的发言人说,以前找一个演员拍一部戏要15亿,19年随着社会的进步,这个数字降到了5000万。其他相关演员费用,出场费用都调整到了三分之一左右。保守的估计,这会使19年在同样阵容的情况下,运营开支减少四分之一到三分一。也是就减少70到100亿。这样,就会导致19年收支平衡。但IQ肯定不会让收支平衡,大概还会拿出30亿到50亿去拍更多的节目。也就是保持亏损在40亿左右。同时面向更广的观众。

再来看付费会员。目前是8000万人。美国3亿人,Netflix的天花板大概出现在6000万人左右。而中国这个数目会翻两倍不止。但中国有两个电视流媒体,腾讯,爱奇艺。虽然美国也有很多,不过远不像这两家这样势均力敌。但中国未来更有可能某些家庭同时有两个或多个付费会员(还有bili)。所以这里的8000万人还是应该离天花板很远的。个人估计至少在15亿人数左右。不过之后的增长肯定是会放缓。

爱奇艺自己给的预期是19年第一季度营收在70亿左右。这个数字基本等于18年第三、四季度。我个人认为这还是很容易达到的。会员都很稳定,而且应该是只增不减的情况。所以即使增速放缓,达到这个数目也不会太困难。

所以如果营收增加,或者全年都按18年第四季度的情况,就至少会有280亿收入。这样即使增加了40亿左右的影片的预算,也会使得收支平衡。所以即使把演员省出来的全部资金投入到新的影片和节目中,亏损也会大大下降的(大概下降到全年40亿左右)。

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  节目质量:

从另一个方面看,中国的自制节目水准一直在提高。自从腾讯和bilibili涉足漫画动画以后,整个国产漫画动画都有了飞速发展。最近几年也出现了国产动漫进入日本保持在日本前三的名次。日本向来保守,即使美国也很难进入日本市场。所以这也能体现出国产动漫水准的提高。但是,动漫盈利能力是很小的,肯花钱的多不会去看动漫。不过动漫的提升,给之后电视剧的提升做了充足的铺垫。由于低质量演员的天价收入,导致中国其他方面的人面临极大的压力。同时这种压力,也可以打造一批非常优秀非演员人才,尤其是编剧,动画制作。可以说是间接给电视电影的发展打下了良好的基础。今年,随着IQ的上市,我觉得必然会IQ和腾讯在影视业上的高速发展。中国优良网剧的年代应该不远了。

随便查了查18年的剧,有很多还不错的,各种题材,有一多半都是出自IQ和腾讯。看了看IQ的片单(可以百度到很多:爱奇艺片单ssohu/a/270220262_436725,腾讯片单),更是兴奋。几乎囊括了所欲题材;演技派,小鲜肉,新人;传统强项类型,美剧韩剧的翻拍,动画小说改编,翻拍经典IP。各种各样的题材让我都想要花些时间去看看剧了。随着一波脑残粉的逐渐成熟,股票杠杆中国电影电视的发展会更加迅速,而新兴网络去做影视虽然有一个很高的门槛要跨过,但我相信他们会最终得到很好地发展,也帮助中国电影电视业达到新的高度。

后面,我还找了一些豆瓣上出现的不错的电视剧,综艺节目,动画片。去对比IQ,腾讯,胖子,美国股市_YouTube的区别。后面两个是盗版网站。看剧更推荐胖子,因为没有,但没有的保护,胖子估计早晚要倒,这里也就是拿出来看个乐。鉴于这方面的的数据实在太多,我就把数据放在下一篇里了。这里先做个总结。动画方面,IQ跟腾讯完全没法比,不过大多动画都是免费的,所以也无所谓从哪里看。综艺方面腾讯能看的更多,但热门的几个却是从IQ流出的。

对于最关键的电视剧:早期的经典,两边几乎都能看。之前腾讯一直占有优势,但这个优势在逐渐减小。虽说腾讯IQ的剧集质量都高于传统电视剧,但相比之下,IQ的高分剧更多,腾讯的热门剧更多。到了,IQ的新剧质量和数量要稍微占些优势。

总的来说,IQ和腾讯都很有前途,但IQ因为上市晚,导致发展也相对晚。不过由于18年的大量支出,内容质量上有了不小进步,已经可以跟腾讯正面对抗。

总结:

所以,可以看出,年虽然在烧钱,但还是可以接受的。对比以前的片单和未来的片单,能看出IQ在市场占有率和好评度上的上升。最关键的是IQ下个季度的预期非常容易实现。所以目前也很看好IQ。同时贸易战似乎又缓和了。对所有中概股都是一个好消息。

作者: amei

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