财报季新手注意事项

#大局 10 #财报 871 #新手 117 #操作日记心得 22 马上要财报季了，今天发两篇，总结一下这个季度的操作，同时写一下对未来的操作想法。第一篇写给新人，老手可以跳过。第二篇写一些自己操作的心得体会，更多的是总结和分享经验，希望有类似操作的人多加指点。第二季度大盘暴涨，相信大部分人都能赚到，但不见得都能跟得上大盘上涨的速度。因为不是都全仓，所以也不用直接去和大盘上涨的幅度对比，有个大概概念就好。

新手一如果不及大盘，其实不如直接买大盘etf。既省心，又赚钱。要知道大盘放长远来看，几乎能击败所有散户。大盘指数的好处是，风险小，汇报稳定。以下列出了一些大盘指数，可以像购买任何股票一样的方法去购买，也会分红，也可以做期权交易。SPY：标普500指数。QQQ：纳斯达克100指数。DIA：道琼斯指数（道琼斯只有30只股票，所以不用在后面写个数字表明到底是多少只）。IWM：罗素2000指数。ASHR：沪深300。其实很多大盘指数（etf）都可以很简单的在网上搜到，大家可以根据需要去选择。

新手二

如果一些朋友觉得对于大局看的稍微清晰一点，可以选择特定的多倍大盘指数。比如纳斯达克的3倍看涨指数TQQQ和3倍看跌指数SQQQ。三倍看涨看跌标普500：UPRO，SPXU。三倍看涨看跌中国：YINN，YANG。这里相当于如果看对方向，会有3倍的收益，如果看错会有3倍的损失。同时多倍ETF有自身的损耗，所以如果一直在一个小范围内波动，相当于一直在亏损，这个比例与波动的频繁程度相关，波动越频繁，损耗越大。所以这里的多倍大盘ETF，只适合于比较擅把握大局的朋友。

新手三当然，也有一些朋友希望花些时间超越大盘，或者至少未来希望可以超过大盘。对于这种情况，就稍微有点复杂。首先，需要对大局有一定了解，至少知道现在处于牛市还是熊市，判断的越清晰时间把握的越准确，收益越多。然后需要选股。对于新手来说，能做到这两步，就应该可以按投资的理念买股票了。选股每个人都有不同的观点，就算都是价值投资，也肯定有很大区别。所以每个人的选股依据，要自己摸索，在不断学习和总结的过程中找到自己的套路。这里可以给出一些自己的经验希望能帮到新人：

需要新人考虑的分三个部分：大盘，外部环境，2606_。又分基本面，产品，管理团队。这次由于篇幅有限，又临近财报，所以基本忽略产品和团队。

1 这三个都对短期走势有很大影响。比如现在期间，美联储放水，导致大盘不会跌，于是就是入场加仓的机会。但是外部环境非常特殊，也就导致有的行业面临亏损和破产，有的行业可以跳过两年的扩张期。这导致如果选有可能破产的行业，虽然有可能买到底部等待过去翻盘，但同时也有可能面临清零。买行业利好的，在过去之前利好保持不变，也就是的发展一直在加速，有可能买到天天爆发的，也有可能买到横盘的。所以这两中行业里，我建议新人以行业利好为主。

2 层面，越比重越大。巴菲特非常有名的一个思想，买股票就要买愿意持有10年的。这点是没错的，但在我看来并不是说非要持有10年。不过至少在买的时候，当各种因素综合都保持不变的前提下，是要买可以持有10年的。比如业绩持续增长，未来有望成为行业领袖，有望在本地区称霸甚至世界称霸。

3 PE很重要，但也不是那么重要。PE是盈利除市值，也就是买下这个后，多少年可以回本。一般代表性价比。新人经常去找PE低的。但很多时候，PE只能代表当前资金对这个看好的程度。比如PE很高的，未必就不会涨，只要他能给人们带来的期望一直在升高，就会涨。就会让投资人认为，这个当前还是被低估了。比如5年前的AMD（经常提的几个是我比较熟悉的，但未必是最好的例子）。当AMD刚刚扭亏为盈的时候，PE一度1000。但是还是在缓慢增长。主要是资金认为，AMD的增长速度会超过市值的增长。而实事也证明如此。5年以后AMD和intel打了个难解难分。但当时AMD的市值不到intel的2%。同样，未必一个PE很低的就代表一定会涨回来。PE低，代表目前的资金认为这个处于下跌状况，如果下跌的速度加快，或者一直没有扭转的可能，这个甚至倒闭。也就是直接清零。那PE再低也没用。比如HTZ。一个百年租车企业，最终破产。但是在一年前，HTZ的PE只有4。当然也不是说PE高的就会一直继续涨，PE低的就会破产。主要是要了解涨跌的原因，比当前盈利能力更令资金关注的是未来。如果一个未来的赚钱能力不会下降，也没啥可突破的。PE就会稳定在一个比较低的位置。这种反而更适合拿分红。

　　4 出财报时，比盈利更重要的，是预期。就像第三点说的，其实资金会更多的往预期更好的流动。PE其实显示的是资金对的预期。也就是说，PE越高，资金越看好这家未来的增长能力，PE越低，资金越不好看未来的增长。这样说来，我们更加关注的，就是是否这家的未来增长能力被高估或者被低估。当我们认为这家未来的增长并不是很理想，或者有自己独特的见解，认为华尔街对这家的前景过于看好，那就需要考虑减持这家。当我们认为，华尔街对这家的前景估计不充分，或者低估了这家的未来，那我们就可以考虑增持。所以当财报季到来的时候，希望大家不要把注意力放在当前盈利是否能超过华尔街预期。比当前盈利更重要的是对未来预期的调整。也就是说，即使当前财报很好看，但如果之后的发布会说，未来的预期要下调，那这个的股价也必然要跌。所以财报季，与其说是赌财报，不如说是赌预期。

5 通过两个好友吕超杨维心的启发，又认识到了一个对新手非常有用的观点。在这种美联储放水的大环境下，尽量不对没太大把握的做空。因为大盘远远比个股重要。当然这是对新手而言的。

6 不要乱买自己不熟悉的。尤其是新人，跟风买从来没买过的领域，很容易被套路。任何地方的资金，都是尽可能的赚最容易赚到钱的人的钱。最容易赚到钱的人，一般就是散户。很多新闻，都是有两面性，或者信息不完整的。所以如果对行业或者不了解，很难发现其中隐藏的信息。也很容易中套。所以什么医疗股，口罩股，轮船股，石油股，如果不是本身就熟悉这个领域，2606_最好研究透彻再入手，不要让消息面成为买股票的主要依据。

关于财报季。上图是来自于factset的一份报告。深色线是对未来12月的预期，浅色是目前的股价。从基本面来看，其实大部分利好已经体现在股价里了。所以赌财报在大部分上都会显得不那么明智。2606_当然，由于这个反弹来自美联储，而不是来自真正的对市场的信心。所以这次的财报季变得很难以捉摸。不过对于新人来说，最好不要去赌财报。或者即使赌财报，也能想的更远一些，去赌预期而不是盈利。期货配资如果想锻炼的朋友，可以按我18年财报季的方法总结自己关注的股票，我当时就是这么选出目前关注的股票的。因为篇幅有限，之前的方法就不在这里再说一次了。总体来说，希望新人能更加冷静的思考。不论是赚了还是赔了，都找到原因。尽量少的受运气左右。把机会把我在自己手里。