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河北钢铁股票_雅百特-金融街
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河北钢铁股票_雅百特

关于美股option的一些想法

上文提到了财报季的,期权。这里大概写一下对普通期权交易的一些感受。由于买期权就是为了,所以无论怎样都容易赔。而最近由于期权赔的多了,所以好好研究了一下。不知道能不能有所帮助。

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  从经验感觉上来看,在这些之中,还是大最稳。很难跌,而且一般跌也不会超过5%。而小,不论涨跌幅度都很大。所以一般操作是,卖大的put;买小的正股和put;或者买大的低价位call,卖高位call。这个操作的前提是,作的大和小都是被看好的。由于本质是投资,所以不论买啥,都应该是看好再去操作(只针对新手)。而对于看跌的,操作可以反过来。

做期权交易的时候,里面有个delta指数,还有个隐含波动指数IV。这两个可能对有一定参考价值。如果看好或看跌一个,可以买期权。选择一个delta接近1或者-1的,可以尽可能的避免波动带来的损失。比如FB的股价为218。如果看好FB,但又不确定财报好不好,可以买delta接近1的call。比如十二月到期,delta是1的call,为115的期权,要104。也就是说用一半的价钱买了一个几乎等价的股票,完全跟着股价的变动而变动。也就是说如果看好一个股票,那买这种delta接近1的call,是风险最小收益接近2倍正股的。Delta减小,的成分也就增大。接近05的delta的期权,往往是交易量最大的。但是风险也明显增加。比如同一时期FB的看涨期权,delta为05的是看涨220,要155刀。也就是需要涨到2355才有收益。作为对比,第一个104的看做A,第二个155的看做B。如果把股价的增长设为X,对比这两个call,河北钢铁股票_可以看出,当X1时X每减一块,A亏一块,A最多亏104;而B这时亏155。当1175时,A赚钱,股票资讯=X-1;B亏钱,=X-175。当X175时,都赚钱,A=X-1;B=X-175。由于B投入的少,所以当X,也就是FB股价的增长,超过2039以后,B的收益率更高;当X不到2039,而超过-145的时候,A的亏损更少,或者收益率更高;当然如果亏的话,A的亏损率无论如何不会比B大。所以如果求稳就买delta接近1的。如果非常有信心,就买delta小的。

而隐含波动率IV,定义比较复杂,也没啥绝对意义。很容易被人拿来跟option定价的高低来对比,试图判断option的价钱是否被高估或者低估了。但其实这样做是不合理的。IV的定义很模糊,不论怎么算,也找不出一个绝对的物理意义。最后找到的最有用的就是,IV跟股价增幅的需求是正相关的。也就是说,IV越大,对应的期权需要的股价的每日增幅也就越大。河北钢铁股票_IV越小,对应的期权需要的股价的每日增幅就越小。而这个增幅的需求,其实从期权的定价来判断会更加准确。所以只能说这个IV顶多当一个参考,如果对某只股票很熟悉,可以通过IV的变化来判断对应期权价格变动的高低,如果不熟悉,那就不要考虑IV了。当然一小技巧就是当IV很低的适合买,IV高的适合卖。这个高低是跟自己比的。

这篇文章无法总结。介绍了一下期权交易的经验以供参考。但是实际意义不大。

作者: amei

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