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英力特股票_三元股份股票

13只优质潜力股或迎“戴维斯双击”

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  每一位投资者都希望自己能在股价较低时买入,并在高位时卖出。但事与愿违,我们常常会错过一些便宜的好股票或者买了一些自以为便宜,但实际很贵的差股票。那么,该如何评估一家当前股价的高低呢?市盈率(PE),是一种简单而有效的估值方法,通过对比当前股价和每股收益的除数(市盈率),从而评估股票当前价格的高低。

但低市盈率的股票都值得买入吗?著名的“戴维斯双击”理论告诉我们,可以通过买入市盈率较低的潜力股(业绩年增速超过10%),待成长潜力显现后,以高市盈率卖出,坐享EPS和PE同时增长的乘数效应,所以“低市盈率+高成长性”才是我们选择股票的正确标准。在A股3500余家上市当中,要寻得这样的好股票不是一件容易的事情,我们的“市盈率最低的股票”分屏包含了本周PE最低的50只股票,对于价值投资者而言,这一分屏名单或是他们寻找投资目标的最好出发地。

从行业分布来看,本期“市盈率最低的股票”分屏来自汽车、房地产和银行业的较多,依次为9家、6家、5家。根据“戴维斯双击”理论,在低市盈率的股票中寻找潜力股的原则,我们将分屏中成长性排名为1的挑选出来,得到一份包含20家的子名单。这部分的估值均在偏低或合理的A/B点区域,安全性排名亦为优良的1或2。在此基础上,我们还可以做进一步筛选,挑选出未来3年的盈利年复合增速在15%及以上的,那么名单将缩减至13家,股票杠杆包括太阳纸业、北新建材、海螺水泥等。这些都是目前PE相对较低,兼具高成长性的,值得关注。

以太阳纸业为例,是国内造纸业龙头之一,位列世界造纸百强行列。截至2017年拥有浆纸年生产能力452万,其中铜版纸90万、非涂布文化用纸100万、溶解浆50万、化机浆70万、生活用纸12万、牛皮箱板纸80万、淋膜原纸30万、静电复印纸10万、工业原纸10万。2017年受益于环保趋严和淘汰落后产能等因素影响,纸张行业景气度持续提升,其中箱板纸、铜版纸和白卡纸价格涨幅均在40%左右,加之50万低克重高档牛皮箱板纸项目于2016年下半年建成投产,2017年主营产品量价齐升,推动业绩快速增长。业绩快报显示,2017年实现营收18893亿元,同比增长3070%;实现归股东净利润1998亿元,同比增长8907%。

市场预计年国内纸张价格有望继续维持高位,理由有:(a)环保政策继续收紧,特别是将排污费升至环保税法,其执行强制性将得到提升,使缴纳排污费不规范的企业接受更严厉的监管,加速淘汰落后产能;(b)受网络购物的二次包装等因素带动,下游需求端整体或将稳中有升;(c)木浆库存出现好转,但仍处较低水平,以青岛港为例,截至2017年10月末,木浆库存为36万,相较8月末(近4年低点)增长近30%,但较2017年年初的54万仍有较大差距。同时,计划在今年完成80万高档板纸改建及其配套工程项目和20万高档特种纸项目,满产后有望贡献年利润共44亿元。老挝30万化学浆项目亦有望在今年投产,助力溶解浆业务。此外,正在推进美国阿肯色州的70万生物精炼项目,计划在今年进入实施阶段,为未来发展奠定基础。

根据我们最新报告显示,未来3年扣非后净利润年复合增长有望保持在35%左右,以目前股价计算,市盈率为14倍,英力特股票_英力特股票_低于20倍的过往中位水平,PEG为04。未来随着业绩的增长,估值有望得到上修,向20倍PE附近滑动。

关于本期《市盈率最低的股票》中个股更详细的信息和数据,请下载分屏并仔细阅读。

作者: amei

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