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君亮周一言论:三股力量汇在一起,对是什么?

齐白石

1、如果我说股价的表现是来自人们的理解,许多概不会同意,他们会说股票的表现归根到底是来自于的基本面。我也不反对他们的说法,不过,我的观察对我的说法也是有支撑的,比如,同样一只股票,在A场的价格表现就与在港场的表现不一样;同样一只股票,在港场的表现与在美场的表现也不一样。我们把这种现象称之为各个市场的估值习惯。估值习惯看上去简单,其实不易掌握,这也或许是的复杂性之一。股票入门了解一个市场的估值习惯,熟悉它们的演变,发现什么是影响这些习惯的力量及其来源,是学习投资理论之外的另一个重要功课。A场一些行业的股票的估值与其在港股和美场的估值大相径庭,它们会这样一直分离下去?还是会发生变化,相互靠近?7月以来,市场已开始脱离底部,作为热门提示的北上资金会不会形成一股改变市场估值习惯的力量?值得观察。如果估值习惯发生变化,那么A场的许多股票,目前看来确实便宜,可能有不错的机会,但是,如果估值习惯不发生变化,或是发生不大的变化,那么,600650_跟过去一样,那些看上去便宜的股票是帮你赚不到什么钱的。2、相邻一幢楼的底层是一家银行,他们的门口总放着一个招揽大额存款的大牌子,经过他们家门口的时候,我都会看一眼那牌子上的存款利率。我以前在的晨会上就讲过,“通胀平稳的情况下,银行存款/理财收益在5-6%,就是上涨的泄气针。”最近,那牌子上的利率已到了3%以下。那些在银行里赚不到什么钱的存款会去哪里?而且,目前的总体还在底部,上升的空间犹在,风险相对仍底。还有需要提一下的是,目前的流动性充裕——不仅中国充裕,全球都充裕。流动性充裕、市场总体仍在底部、存款利率走低,三股力量如流水,难得地汇在了一起,这对是一个什么?3、今年以来,A股一直处在负面消息的环境里,而最终没有再跌下去,主要是底部因素的支撑。目前利空出尽没有,我们不确定,但确定的是市场已对负面的环境有了相当的适应性。4、A场颇大——这个大包含丰富的内涵,确实有空间自己玩下去,至少可以玩一段长过一般人想象的时间。比如最近有个提法,叫内循环,有人或不以为意,但想想看内循环里确实有一些你不可忽视的内容,比如,有一只股票叫百敖化学,它是做新型农药的,中国的农业市场这么大,短期在危机意识环境中农业还有强化的机会,好的新型农药是不是可以自己生产卖给自己?——内循环。5、昨天又出来一条监管层针对场外资金管理的消息,有人把它与2015年做类比,其实是不恰当的:我们上面提到的三个因素:市场位置、流动性、利率水平,600650_在今天的情况与2015年是很不一样的。往期周一言论

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作者: amei

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