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哪些市盈率低于10倍的股票值得投资?

约翰?邓普顿是20世纪最伟大的基金经理之一,广东甘化股票_1939年他以1万美元创立邓普顿共同基金,1992年出售给富兰克林集团时规模已达220亿美元。他的侄孙女劳伦C?邓普顿根据他的传奇经历创作了《邓普顿教你逆向投资》一书,其在书中在第3章提到“约翰寻找股票的标准往往是,用当前股票价格除以他估计的未来5年后每股收益,得到一个数字,然后股票交易价格不能超过这个数字的5倍”。笔者翻译过来就是,如果一只股票未来5年的收益复合增长率为10%,邓普顿给这只股票的市盈率不会超过8倍,如果复合增长率能达到20%,市盈率不超过12倍,广东甘化股票_如果复合增长率能达到30%,市盈率最高也仅为18倍。如果按照邓普顿的标准进行选股,目前A场上有哪些股票值得投资呢?本期《市盈率最低的股票分屏》可以给您提供一份值得参考的名单。

本期分屏共有50家,这些的市盈率均在12倍以下,其中最低的是民生银行的5倍,最高是凯撒旅游的12倍。根据邓普顿的选股标准,我们找出那些市盈率在10倍以下,同时预期未来3年扣非后净利润复合增长能达到15%以上的,将只剩下荣盛发展、太阳纸业、万科A等10家。广东甘化股票_这些目前的估值相对很低,未来业绩保持快速增长的确定性较高,值得重点关注,我们的会员可下载本期分屏认真挑选,找到这些优秀股票加入备选名单。

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  以荣盛发展为例,是国内二线房地产龙头企业之一,市场主要集中于一线城市周边的潜力城市和新兴的二三线城市,近5年营收复合增长率为24%,扣非后净利润复合增长率为19%,成长优良。年上半年实现营收194亿元、扣非后净利润22亿元,分别同比增长45%和46%,成长速度稳中有升。此外,报告期内还实现签约销售面积385万平方米、签约销售额401亿元,分别同比增长48%和47%,受益于此,目前的预收款较2017年年末增长了22%至815亿元,是2017年营收的211倍,将为未来1-2年的业绩增长提供稳定支撑。拿地方面,今年上半年新增土地储备403平方米,虽同比减少25%,等仍能覆盖目前的出售速度(同期出售住房面积为385平方米),本期拿地速度放缓预计是受政策调控影响,未来或有所恢复,稳健的拿地速度是中的业绩保障。

关于行业宏观方面,年7月局定调,下决心解决好房地产市场问题,坚决遏制房价上涨,市场担心本轮政策调控将给未来房地产市场发展带来较大负面影响。不过,本轮调控主要集中到“限售、限价、限购”等行政手段,经济手段创新不多,微观上不少楼盘开盘售罄的“购房热”现象不断,说明目前的房产供需矛盾并未解决。此外,本次调整重抑制需求轻增加供给,本次调控的“限售、限购、股票技巧调首付比例,调利率”等手段主要是抑制购房需求,但供给并未明显改善,一旦政策松动后需求还会大幅反弹,房地产调控的核心是在供给端出现改善,而前三年的棚改等清库存政策已导致房地产库存大幅下降,目前供给仍处于紧缺状态。最后,地方的财政收入对土地出让依赖极大,一旦出让收入减少,将对地方财政将形成极大压力,也很难受房价下跌而来的痛苦。根据我们最新研究报告,未来3年营收复合增长有望达到27%以上,扣非后净利润复合增长有望维持在25%左右,目前总市值为347亿元,对应的动态PE仅为5倍,低于过往10倍的中位PE水平;同时PEG也仅为021,已处于大幅低估状态(理论上低于1认为股票估值偏低)。未来随着业绩增长,的估值水平还将继续下移,目前是中长线布局良机,但投资者也要留意相关市场环境的变化,及时规避系统性风险。

关于本期《市盈率最低的股票分屏》详细信息,请下载分屏及相关个股报告仔细阅读。

作者: amei

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