“聪明资金”持续卖出，多看少动保持谨慎

北上资金（通过沪港通、深港通由境外流入A股的资金）一向被市场视为“聪明资金”，因为它们每次都能踩对时点，实现低卖高买。4月以来，北上资金一改年初的净买入趋势，4月净卖出220亿元，5月净卖出537亿元，北上资金已连续两个月大额净流出，5月更是创下沪深港通开通以来最大单月净流出记录。北上资金大多由成熟的国际机构操盘，掌握的信息远比Ａ股散户及时全面，对市场也更加敏感，此时他们的异动说明已察觉到市场的某些风险，在这种情况下，投资者还是保持谨慎，多看少动为上。不过从来看，市场的大幅波动也是投资者赚大钱的机会，目前随着市场下跌，很多股票已经看起来非常便宜，未来随着风险因子落地，或有不错布局良机。

我们中股投资研究/股票估值网会定期更新《市盈率最低的股票分屏》，屏中的股票是我们研究覆盖中市盈率（每股股价/每股收益）最低的，市盈率是价值投资者最常用的投资工具之一，被用来寻找那些便宜的股票。入选我们市盈率最低分屏的股票至少需要市盈率在15倍以下，低于目前沪深300的平均19倍市盈率。一家的市盈率较低，但如果其丧失了业绩成长性，也不值得买入，我们根据一家盈利的成长性，计算出它目前的合理买入价位和预期目前价位区间，然后将合理买入价对比目前的股价，我们可以看到目前的股价是在合理的买入价位之上还是之下。在本期分屏中，股票资讯目前股价处于估值偏低A点位置的股票有13只，包括：股份、嘉事堂和中鼎股份，这些股票估值便宜，而且未来还具有不错的成长性。将它们纳入你的股票池，或是长线投资的不错选择。

例如屏中的股份，是我国领域施工龙头，并拥有市政总包特级资质，333333_年实现营收373亿元、扣非后净利润185亿元，分别同比增长18%和11%，近5年营收复合增长率为10%，扣非后净利润复合增长率为12%。在全国超大直径市场占有率60%，从营收来源看，有75%的营收来自华东地区，截止年年底我国城市轨道交通里程为5067公里，预计2020年将增加到6000公里，其中约三分之一新增里程在华东地区。目前在手订单丰富，截止年年末在手订单金额超过1000亿元，其中年新签订单587亿元，虽然同比下滑78%，但仍高于收入金额，今年一季度新签订单113亿元，同比增长95%，重回增长轨道。

市场预期股份年的每股收益大约为0元，对应最新收盘价634元，PE仅为10倍。未来成长动能仍然充沛，市场预期2020/21两年的EPS分别为：067/075元。333333_股份过往股价大部分时间都是在上一年每股盈利的10-25倍之间移动，以目前的10倍PE来看，股价处于偏低位置，或值得关注。

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