最爱你的，还是央妈

01

降准；央妈的大礼包

众所周知，2020年的第一天，央妈送了一个大礼：全面降准05%，释放资金约8000亿元。

这个数字是怎么来的呢？较真的我，仔细算了一下。

在计算之前，先补充一个小常识：

所谓降准，是指降低法定存款准备金率。假设A银行的法定存款准备金率是20%。

如果央行向A银行投入块币（基础货币），600985_那么银行A最少需要将块×20%=2000元币存入央行的准备金账户，剩余的8000元才可以贷给客户。

如果法定存款准备金率降低到10%，A银行能释放的流动性很显然就会增加。

那么，理想状态下，块钱的基础货币（又叫做高能货币）最终能变成多少流动性呢？

这就涉及到第二个概念了，叫“货币乘数”。

最终释放的流动性总量的计算公式如下：

*（1-02）+*(1-02)2+……*（1-02）n=/02=50000。

相当于原始的块钱被放大了5倍。

聪明的同学可能已经看出来了——

货币乘数=1/法定存款准备金率

大家之所以认为“降准”就是放水，是因为降准会放大货币乘数，从而间接增加市场流动性。

知道了这个概念，计算起来就容易了：

1、首先还得了解一个简单的公式：

广义货币（M2）=基础货币×货币乘数

2，数据显示：

年7月份中国大型存款类金融机构法定存款准备金率是13%左右，中小存款类金融机构是11%左右，综合起来是12%左右（货币乘数是1÷12%≈833），本次降准05%后，综合法定存款准备金率是115%左右（货币乘数是1÷115%≈870）。

3，下表就是央行的资产负债表，表中红色方框处就是截止到年11月份的基础货币总额（储备货币）3040万亿。

也就是说如果到目前（10月份）基础货币维持不变，那么：

新增广义货币（M2）=基础货币（3040万亿）×货币乘数（870-833）≈1125万亿

很显然，跟央行说的8000亿相差巨大。

应该是因为：

我们采用的货币乘数只是理想值，实际数值要比这个小。一方面因为，市场的资金不可能无限流通。另一方面因为，除了法定存款准备金外，还有超额准备金。

或者是我的算法错了？欢迎大神指正。

至于为什么要降准，各大媒体已经总结的很好了：

1，缓解流动性紧张：春节要来了，企业和个人都要用钱，流动性紧张，必须要对冲一下

2，护航地方债提前发行：年11月27日，财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元。这个钱还得央妈掏。

3，支持银行年初信贷投放：银行向来有“早投资早受益”的观点。每年年初都是信贷投放的“旺季”。央妈必须支持一下。

4，执行命令：总理早在12月23日就说过要通过降准，解决实体企业难，贵的问题。央行的行动得跟上。

嗯，最后还得强调一句“这可不是大水漫灌”。

本次降准对A股有何影响？

自从12月23日，领导发话之后，市场其实就一直在交易降准预期，表现为：近期指数大涨，尤其是地产、水泥建材、建筑和券商等板块持续大涨。

所以，降准的利好早已经Price In了。

那么，这次降准更多是一种“利好兑现”。明天指数高开是必然的，股票资讯但是有冲高回落的可能。

不过，这次降准也打开了市场对于2020年全年货币宽松的预期，对是中利好。

所以，如果真的冲高回落，倒是观望资金上车的一个机会。

02

注意商誉暴雷股

近期，商誉减值股频出，一不小心就会踩上黑天鹅。

中集集团、华东科技、慈星股份、汤臣倍健都公告了巨额的商誉减值。相对来说，机构票比较理性，跌幅有限；非机构票一旦有商誉减值，一般都一字跌停了。

商誉占净资产高的如下：

近期被质疑有商誉减值风险的还有以下，注意规避。

03

把握年报预告的机会

1月份来了，又到了发布年报业绩预告的时间。

每年的业绩披露季，业绩超预期的个股往往有不俗的表现。

业绩预告时间披露的具体时间是：2020年1月1日，一直到1月31日之前。

而根据最新修订规则，必须要披露业绩预告的包括：

　　中小板/沪市主板：净利润为负、净利润与上年同比上升或者下降50%以上、与上年同期相比扭亏为盈。

深市主板：净利润为负、实现扭亏为盈、实现盈利且净利润同比上升或者下降50％以上（上一年度每股收益低于或等于005元除外）、期末净资产为负值、年度营收低于1000万。

创业板：全部强制预披露。

所以，重点还是看创业板的股票。

布局思路有两个：

第一：根据三季度业绩，增幅大的行业个股密切关注。其中注意，600985_风能，猪肉，5G通信，军工等很多股票的年报都不会差。

第二，是寻找四季度边际改善预期最大的方向，重点关注：半导体封测、面板、特斯拉产业链等方向。

04

晚间公告

1，年12月31日晚间，特朗普表示，他会在1月15日同中国签署第一阶段的贸易协议，该仪式将在白宫，中国高层代表将出席。然后他要访华，600985_继续谈判第二阶段！算是金毛送给股民们的新年贺礼。

2，今天虽然是元旦，但是特朗普也没闲着。他发推特表示：伊朗对发生在首都巴格达的袭击美驻伊事件负有全责，伊朗将为此付出沉重代价。特朗普表示：这不是警告，而是威胁！看来军工的催化剂来了。

3，高科石化和安靠智电将于1月17日率先披露年报。A股向来喜欢追捧第一个高送转，以及第一个发布年报的。不出意外，这俩应该会一字。

4，汤臣倍健：计提商誉及无形资产减值准备 预计年亏损约365亿元–37亿元。作为白马股，这种等级的商誉减值，对股价的影响应该不会太大。

5，宝能受让长安PSA 50%股权，此举将会增厚长安汽车税前利润1352亿元。姚老板在万科上挣了100亿之后，又开启了买买买模式。南宁百货因为他的入住成为了妖股。影响力可见一斑。

今天就说这么多，接下来留言区见。

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有风险，投资需谨慎

本文不构成投资建议

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