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傻大黑粗们回来了

#一天的产业研究 12个

周末,大家讨论最多的问题是:风格是不是要切换了?

我的答案是:傻大黑粗们(金融、地产、周期等)已经回来了,股票资讯但应该只是阶段性占优。中来看,科技依然是未来几年最大的主线。

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先说说为啥大盘蓝筹风格可能阶段性占优。

第一,A股现在的剧情和2014-15年非常像。

之前,我在《现在的券商,和2014年何其相似》中曾经提到过,当前的A股跟2014年实在太像了。

2013年,因为4G商用,科技股从2012年年底一直涨到2014年7月份,而大盘蓝筹们却一直趴在地上摩擦。整个2013年,创业板累计上涨了8273%,而同期的上证综指却还下跌了675%。

年,因为5G商用,科技股从年下半年一直走强到2020年7月份,而银行保险房地产则被称为3大惨,板块涨幅排名倒数。2020上半年,创业板大涨36%,而上证指数却还跌了22%。

2014年7月15日,券商、有色的突然爆发扭转了局面,此后市场风格完成了一次史诗级的大切换。傻大黑粗的大盘蓝筹登场,青春靓丽的成长科技黯然出局。

2020年6月19日,伴随券商的全面崛起,低估值板块的银行、地产、煤炭、建筑、建材(水泥等)全面爆发。未来会……?

2020年A股的剧情,几乎是2013-2014年的翻版。

而当时的宏观经济和现在也有很多类似之处。

2014年经济低迷,政策全面宽松。提出通过“投资+消费”来扩大内需,此外连续降准、降息。资本市场改革政策频出。居民资金开始加速入市,余额快速增加。

2020年——把上面的话重新念一遍。

此时此刻,是不是很想说一句:历史真TM的惊人相似。

第二,资产配置的规律。

根据美林时钟,在不同的宏观背景下,会有不同的资产表现更好。在经济复苏+通胀上升(流动性宽裕)的背景下,股票是最好的投资品种。

很显然当前就处于这么一个阶段。

但如果划分的更细致些,我们还可以得出下面这个结论:

1)宽货币,紧信用+经济下行,会导致消费、科技涨,士兰微股票_金融、周期股跌。比如2013-2014年,以及今年的前六个月。

2)紧货币,宽信用+经济上行,士兰微股票_会导致消费、科技跌,金融、周期股涨。比如2007年,2016-2017年。

之所以会出现这种情况,一个简单的原因是:金融、周期是顺周期,信贷强则强;而消费、科技等往往逆周期,信贷强反而优势不明显。

而当前,中国就处于这么一个“紧货币、宽信用”+“经济弱复苏”+改革加快组合状态。对金融、周期更加友好。

第三,估值修复。

说白了,上半年消费、医药、科技上半年涨太多了,金融、地产、周期几乎没涨。总该补涨一下,修复修复估值吧。

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为啥我又觉得中来看,科技依然是最大的主线呢?

科技强国的大道理就不多说了。参照下美股,过去10年,涨的最好的都是科技股。

另外就是参考下2014-2015年。

蓝筹行情持续到2014年底。

牛市到来,赚钱效应爆棚,场外资金纷纷跑步入场。举目四顾,发现金融、周期已经高高在上,只有科技成长股还在地上。当然就是两个字“买它!”

2015年初-2015年6月份,创业板大涨165%,上证综指上涨60%。

这里的成长板块主要包括:

1)科技:计算机、通信、电子等;

2)可选消费:家居、服装、电影、旅游、部分食品饮料行业等。

最后,就是要考虑到当前宽松的货币和信贷政策可能会在年底前逐步退出。届时,必然又将会带来新的变量。

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说到这里,必须要提醒下大家:历史总是惊人的相似,但几乎不会简单地重现。

因为世界上没有两片完全一样的树叶;人不会两次踏入同一条河流。

所以,接下来可能会有两种情况:

1)金融周期短期占优,士兰微股票_但占优的时间也许并不会像2014年那么久。

2)金融周期、科技成长两种风格会不会同时存在?

既然各种情况都有可能,所以我们要做的是均衡配置。

我计划把持仓调整为:5成低估值(券商、地产,水泥,家居等),3成科技(5G,消费电子,网安,信创等),2成修复(影视等)。

有人问低估值的“傻大黑粗”究竟包括哪些?

我整理了一份“低估值”龙头股名单,包括金融、地产、周期(有色,建材等)几个分支。

你只要点文章右下方的“在看”,然后扫描下方进入回复“傻大黑粗”,即可看到答案。

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其他值得关注的:

1,周五煤炭、汽车等周期板块全面爆发,根据“风格会扩散”的原理,接下来会不会要轮动到有色、钢铁等板块?

2, 5G R16标准冻结,5G商用从“能用”变为“好用”。5G的三大技术特性是高速率、广连接、低延迟。而去年的R15版本,只解决了高速率的问题。而这一次的R16可以解决另外两个问题。那么,车联网、工业互联网,RCS等5G应用也就可以更快地落地了。

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  3,影院可能近期复工。媒体报道,第23届上海国际电影节将将于7月底举办。上海电视节将在8月初举办。既然以外的地方都已经完全控制了,那么影院复工应该快了。对于修复板块的机会,我心中的排序是:影视机场航空。

4,证金修改《转融通保证金管理细则》,取消证券转融通业务保证金提取比例限制,进一步放宽券商转融通业务。周四、周五券商大涨,根本不是因为中信和建投的合并传闻,而是因为先知先觉的资金买这个利好的预期。如今利好已经兑现,要防止券商冲高回落。不过,如果券商调整下来,仍可以低吸。

5,中芯国际:公告战略配售金额24261亿元,大基金二期获35亿元。

6,证监会核发6家企业IPO,进一步加速。有给市场降降温的意思。

就说这么多吧,接下来留言区见。

有风险,投资需谨慎

本文不构成投资建议

周末我给挖矿小组同学分享的直播课程,题目是《如果踩准本轮牛市的节奏》,主要内容包括:

1)回顾2014-15年行情的过程;

2)展望后市可能的演化路径;

3)分享几个抓牛股的小技巧。

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作者: amei

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