外资成了反向指标

今天A股又毁三观了。

　　在一片大涨、不断创新高之际，A股却又不走寻常路，再次以大跌的形式倒在了3400点前。

还是那句老话说的好：

当你接近回本时，反弹嘎然而止；

当你获利出局时，黑马横空出世；

当你自鸣得意时，暴跌如期而至；

当你身无分文时，好股遍地都是。

在A股这么久了，习惯就好。

其实不光你我普通人，就连一向被称为“聪明资金”的外资，这几个月也成了著名的反向指标。

每当他们兴冲冲地大幅流入时，指数往往就见顶了。

10月12日（第一个圈），北向资金大幅流入13372亿，随后A股跌了1个月。

11月9日（第二个圈），北向资金大幅流入19962亿元，然后A股跌了1周时间。

11月23日，也就是前天，沉默多日的北向资金再次大幅流入10155亿元，果然没让他们失望，今天A股再次大跌。

可能老外们也搞懵了——A股为啥总是如此与众不同？

懵就对了。中国股民炒了30年股也没把A股搞明白，你们这些歪果仁啊，图样图森破。

……

一，指数还能突破吗

在前两天的夜报中，我提到任何大主线走到末期，都会出现3个见顶：加速赶顶；低位补涨；龙头分歧。

明白这个，也就能理解A股为何大跌了。

三条主线——白酒，顺周期，新能源都出现了见顶，借着今天“医疗器械第二轮集采”的利空，一起拍了个毕业照。

以前我总以为，风格可以无缝衔接。A股行情走完，B就会及时站出来。

这种理想化的状态，往往只会在牛市中出现。大部分时候，一旦主线A调整，往往就会拉着指数一起跌。跌完之后，才会慢慢出现新的主线。

从上面的可以看出，A股的确是很有个性的。它有着自己的节奏（情绪周期），一般很少看别人（）的脸色。

指数会不会突破不知道，但明天大概率将会有“大跌次日规律”。

大家这两天注意观察下跌中有哪些“抗跌的新方向”。这种在大跌中抗跌的方向，往往在指数反弹时也会反弹更快。

二，集采20时代，医药股还有戏吗？

今天医疗板块继续大跌。

据传，高值医用耗材的第二批集中采购即将开启。

从范围来看，第二批医用耗材清单主要包括骨科人工关节、除颤器、封堵器、骨科材料、吻合器。

这意味着，不仅使用量大、标准化、竞争相对激烈的产品被纳入集采；市场渗透率较低、定价较高的产品也可能会被纳入。

短期来说，这对整个医疗器械的确有较大的影响。就连浓眉大眼的迈瑞医疗今天都暴跌了6%。

但中而言，在进口替代及渗透率提升的背景下，集采仍有望带来以价换量的红利。

另外，类比医药，高值耗材集采的推进还会倒逼企业加大创新投入，创新能力将成为器械头部企业的核心竞争力。

虽然医药股跌了不少，但依然处于下跌趋势，还没到好的买入时机。

但医疗行业的确是一个非常好的赛道，趁这波下跌可以多看看“政策免疫板块”，也就是不受集采影响的板块。

比如：

1）创新：CXO，创新药，创新器械等

2）连锁品牌：药房，眼科、牙科等专科医院

3）医美

三，芯片板块异动

这两天指数调整，但芯片板块却异常强势。

主要逻辑是：

1）需求扩张：今年以来，消费电子、新能源汽车、智能家居家电、590_通信基站等多点开。尤其是新能车的发展对于功率半导体的需求大大增长。

2）产能紧张：8寸晶圆代工、封测等芯片全产业链产能全线吃紧。下游多种芯片缺货严重，590_包括CIS，590_MOSFET，MCU，电源管理IC以及快充等。

目前涨的比较好的都是受益于新能车的标的，比如新洁能，捷捷微电等。另外，韦尔股份，通富微电等都有一些表现。

四，保险：迎接开门红

今天保险再次异动，保住了上证的一点颜面。

逻辑是：

1）负债端：

在经历了新单下滑的阵痛之后，各寿险企业需要冲刺开门红，以改善保费的缴费结构，所以明年开门红值得期待

2）资产端

十年期国债利率已恢复至正常区间，接下来大概率会向35%靠近。另外权益市场最近主要以顺周期价值股为主。这也是保险最喜欢的品种。

五，交易

顺周期依然是主线，龙头股跌多了或有低吸机会。

新能源（车，期货配资光伏）现在的位置比较尴尬。未来3年成长性非常确定，但短期的确很多都处于高位。只能耐心等待新的买点了。

除此之外，尚没看到什么新的动向。欢迎大家多留言提示。

就说这么多，晚安！

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