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通达集团_富途控股

慎待这些估值充分的股票,机会和风险并存

再好的股票,如果估值已很充分甚至过高,也就是要价太贵,就不值得投资了。我们的C点(股价接近其内在价值)股票分屏,涵盖的是目前估值趋于充分,获利空间较小的股票。对于这些股票,通达集团_除非是很长的长线投资,投资者更多的是准备卖出而不是买入。

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  以7月7日的股价进行计算,本期股价在C点的个股有80只,较一个月前净增加15只,主要原因是这段时间A场情绪积极,主要股指快速走高,不少的股价随之脱离合理估值区域,使得高估值水平的股票数量明显增加。

从行业分布来看,本期C点分屏入选数量最多的行业是医药生物,有19家入选,其中,除了天士力和花园生物之外,其他17家医药的成长性评级则均为优良的4-5星,市场预期它们未来两三年的盈利年复合增长均在10%及以上,包括恒瑞医药、迈瑞医疗和智飞生物等等,这些所处的细分领域发展环境良好,加上优秀的基本面支撑,不排除未来盈利超出预期的可能,在这样的情况下,它们现在看似过高的股价,对应今后随盈利预期上调而上调的内在价值,也或许恰是合理的介入价位。

比如被我们持续跟踪研究40个季度的恒瑞医药,拥有国内最大的抗肿瘤药和手术用药的研究和生产基地,也是国内综合实力最强和最具创新力的制药企业,恒瑞医药的成长性评级和安全性评级均处于我们研究的评级系统中最为优秀的5星行列。近五年营收和净利润(扣除)年复合增长率分别为26%和27%。得益于新药放量以及造影剂业务快速增长,年业绩表现依旧强劲,实现营收2329亿元、扣非后净利润499亿元,分别同比增长34%和31%,业绩增长超出我们此前预期。

今年1季度实现营收5527亿元、扣非后净利润1276亿元,通达集团_分别同比增长1128%和1052%。未来成长动能仍然较为充沛,市场预期恒瑞2020年全年的每股收益大约为144元,对应最新收盘价9729元,PE为68倍。自上市以来,恒瑞医药的股价大部分时间都是在上一年每股盈利的40-80倍之间滑动。以目前68倍的PE来看,股票技巧估值处于中等偏高位置,但相对其未来成长性,股价仍有上升空间。

与此同时,也有一些成长一般、甚至很差的,它们一度依靠概念、政策或者重组等热点事件市场情绪,股价起哄走高,甚至远超其内在价值。但潮水终会退去,裸泳者终会现形,对于这种缺乏基本面支撑的个股,我们建议投资者应予以回避。

关于本期《每周估值偏高的股票分屏》当中的股票更详细信息和数据,请下载本期分屏并打开仔细阅读。

作者: amei

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