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美股创历史新高,A股跟不跟

6月5日晚,纳斯达克收复3月全部跌幅,盘中创下历史新高。

有人开玩笑说,美国不仅没控制好,导致蔓延;也没控制好,导致乱涨。

这乱涨的,除了让巴菲特郁闷,也让大A的股民们羡慕嫉妒恨死。

问题来了,为啥中国防控最好,经济恢复最快,却落后人家那么多?

01

一方面是因为,美国“大水漫灌”,而我们“精准滴灌”。

常言道,放水无熊市。这个规律“放之全球而皆准”。

公开数据显示,美国财政部和美联储在短短的25个工作日内累计放了13万亿美元的流动性和赤字。

也就是说,2020年美国放水的总量将超过去五年总和。

虽然放了这么多水,但由于美国实体经济停摆,大宗商品和可选消费品价格并没怎么涨。这些“洪水猛兽”无处可去,就只能到资本市场里里乱窜。

这逻辑,跟A股2月份的“宅家牛”是一样一样的。

相比欧美,咱的央妈要克制很多。

发生以来,一直咬紧牙关没有启动“下调存款基准利率”这个大招。只是通过LPR微微下调了30个bp。此外就是,搞了2次降准。

最近,由于近期央妈一直在小幅缩表,传递出货币政策边际收缩的,吓得国债期货持续暴跌,跌的债圈的小伙伴纷纷想上天台。

A股没跌已经很给面子了。

另一方面是因为,指数编制的不同。

美股这次创新高的是纳斯达克,因为FAAMG(FB、苹果、亚马逊、微软和谷)等新兴经济受较小。而代表传统经济的道琼斯,离新高还有不小的距离。

A股的情况也类似。

代表新兴经济的创业板距离2月份前高也只有586%的距离。下周科技股稍微努把力,也许也能新高。

而上证综指之所以还在3000点下方徘徊,主要是被大金融等权重股拖累。如果下周银证保努把力,突破3000点也不是太大问题。

对了,周末有个消息,上交所最近建立了指数编制专家机制。看来指数编制改革已经正式启动了。

另外多说一句:虽然指数没怎么涨,其实A股最近一直默默地走“结构性牛市”。

以茅台、五粮液为代表的消费股,以恒瑞医药,智飞生物为代表的医药股,以立讯精密为代表的科技股,都在默默地创新高。

可见,做股票不能只盯着指数。

02

虽然A股看起来有点慢,但我对指数还是挺有信心的。

还是要从央行的货币政策说起。

当前,我国货币政策最大的特点是,从“宽货币”转向“宽信用”。

过去,央行先把钱给商业银行,再由商业银行借给实体经济。

而现在,央妈直接一竿子管到底,通过各种创新方式,绕过商业银行,直接向实体经济发放信贷。

发生以来,央妈推出的直达实体经济的货币政策如下:

这两种方式的区别在于:

宽货币,资金主要是从央行流入金融系统,可能会导致资金空转。

宽信用,股票技巧资金主要从金融机构流入实体经济,能真正推动经济发展。

那为啥宽信用利好呢?

从历史来看:

1)每次危机之后,从宽货币到宽信用间隔约一年左右;

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  2)信用好转和经济见底回升基本同步。

3)股票市场见底要晚于宽货币时间点,但大幅领先信用好转时间点。

央行货币政策转向“宽信用”,还将会带来以下变化:

1)社融增速继续增长,4月份是12%,年末有望回升至14%。

2)通胀预期回升。虽然5,6月份CPI有望跌回到25%。但此后有望见底回升。

3)资产配置的方式发生变化。宽货币主要配置现金,债券;而宽信用则主要配置股票,房子,商品等风险资产。

这就是我看好后市的原因。

……

说说我的其他思考:

1,美股大涨之后,美国劳工部宣布一个“大乌龙”:原本公布美国失业133%,实际却是1%。济南钢铁_特朗普白高兴了。有人因此担心下周A股走势,我觉得没必要。A股的涨跌主要跟我前面说的内因有关,跟美国就业率关系没那么大。

2,7日,日报头版头条《稳投资,重大工程挑大梁》。最近,基建股表现不佳,因为基建项目推进低于预期。之前,我多次说过,今年基建投资高增长是非常确定的。新、老基金调整下来是低吸机会。而今天这篇文章,是个很重要的催化剂。

3,5月进出口数据继续大超预期。以币计,5月出口146万亿元,济南钢铁_同比增长14%,好于市场预期的-5%–10%。主要因为防疫物资出口所致。比如纺织(口罩)同比+77%,医疗器械同比+89%。下周将会有更多经济数据发布,大概率会超预期。

4,央视评论称,最近,市发布信息,重申“地摊经济”不适合。地摊经济降温了。未来也许还会有小反抽,但难有大行情。

5,美国修改对中国航司禁令,允许中国航司每周飞往美国两次。这是周五航空股大涨的导火索。此外,影视,网吧等股票周五都有表现。伴随防控等级降为,宣告中国防控取得重大胜利,此前受影响较大的板块都应该会有修复行情。

6,长三角地区拟支持长鑫12英寸存储器晶圆制造基地项目建设。利好上游设备和材料。半导体板块近期调整较多,该有反弹了。

7,首部“直播带货”标准正制定,拟规范主播行为和商品质量。周五,网红板块已经先跌为敬。虽然行业规范标准出来,看利于行业更健康发展,但短期内市场担心对行业会有冲击。我觉得受益于行业发展的MCN、营销跌下来是机会。

8,我依然看好消费(家居),基建(防水材料,钢结构等),锂电池,房地产后周期,猪肉后周期等中期机会。相关股票池发在之前的夜报里了,济南钢铁_大家可以翻过去看看。

先说这么多,接下来留言区聊。

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作者: amei

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