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蓝筹股的反弹行情-金融街
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蓝筹股的反弹行情

下周的三大指数,我个人认为短期跌的够惨了,再磨底几天吧,随后就会开始反弹,反弹主要就是年后大跌的蓝筹股的反弹行情。

所以综上所述,我认为还需要在磨底几天,随后三大指数就会反弹,当然我不是说接下来就会到4000点,这个需要好几步路要走。后期我们慢慢来,不急,近阶段的反弹结束后市场会给出答案。

编者按:
纵 横市场中真正的交易者,其实只关心两件事:一,买入后走势证明对了怎么 做?二,买入后走势证明错了又怎么做?未来的行情谁也无法精准预测,唯一用 到的就是自己的交易规则,它让你站在这场概率游戏的大数一侧,盈利不是靠你预测行情的胜率来获取的,而是要让做错的时候你尽可能少亏,你做对的时候你尽可 能多赚,这就是实战家和分析师的最大差别,你买入的目的不是为了亏钱,而是为了获利且尽可能的获利更多:当走势对你有利的时候,必须贪婪、让利润奔跑;当 走势对你不利的时候,停止幻想、要截断亏损。

买点系列作为华仔研究体系的补充,可以有效的辅助交易,在前面买点1那篇文章里,我大概总结了6个不同类型的买点,在成文的时候,并不会按顺序来写,大致会按个人喜好来写,本文是第3篇-买点5,强烈建议阅读本文前先阅读第1篇和第2篇,也就是下面这两个链接。
买点1<点蓝字阅读2.21日原文

首先声明,研究买点只是为了提高一些概率优势,但凡是讲到概率,就没有绝对的事,所以不要妄想一个好的买点就可以高枕无忧。
另外,任何买卖交易模式都是要结合自己的投资模式而定的,也是要跟自己的心性特征相匹配的。华仔的买点是结合自身特点,以公司价值和估值为基础,以资金、技术为辅助,综合而得,关注点是有先后之分的。不同人有不同的买点,并无优劣之分,我只是分享下自己的,以馈读者。

买点5

如上图,买点5出现了很多次,之所以在当下这个时点说买点5多少跟当下的市场有些关系,可能对大家更有即时性帮助一些。
简单定义:
买点5多处于大幅上涨后的前期热门股或热门板块,大多不符合买点1的要求;通过宽幅震荡构筑头部,然后破位下跌,一般伴随放巨量。

在上面买点1和买点4的那两篇文章里,华仔重点讲了买点1暗含的深刻道理,买点1是所有买点的基础,凡是脱离买点1的任何买入都是空中楼阁,而买点4是基本面和技术面的结合,更是华仔最爱的买点。那最好的买点说完,我们先来讲讲最垃圾的买点,就是买点5,也是我极力建议大家避开的买点。
买点5不单纯是一个图形,他更是基本面、资金面、技术面共振的点,或者与其说垃圾买点,不如说是卖点。19-20年随着基金发行加速,货币超发,股市水涨船高,自然就产生了很多局部泡沫。
但是,泡沫往往意味着市场的关注度极高,而大泡沫形成之前一定经历过多次小泡沫,每次小泡沫被戳破再次形成的就是更大的泡沫。这一现象用来形容每一次抱团股回调后再起来时资金抱团更紧,再贴切不过了,直到某天再也形不成更大的泡沫。
不过,正如巴甫洛夫的狗一摇铃铛就会分泌唾液,即使没有食物。最大的泡沫破灭后,形成了资金记忆的普通投资者一样会有很大一部分开始分泌唾液,争先恐后的扑进去,状似飞蛾扑火。

上面框框里的一句简单的话,被我标红了好几个关键词,这都是重要考点啊。
首先买点5多处于大幅上涨后,这跟图中左边的买点4形成鲜明对比,买点4处于刚脱离底部后的第一次回调,经过回调后距离底部一般也就小两位数的涨幅。买点5则不同,买点5在前面的上涨中可能已经翻倍甚至翻几倍,所以同样回调15-30%后,他依然离底部还有相当巨大的涨幅。巨大的涨幅意味着场内持仓者极低的成本,在面对市场波动或基本面细小的变化时,卖出的欲望远高处没有多少盈利的持仓。
当然,这并不意味着大幅上涨一定对应着买点5,如上图所示,有的买点1买点4甚至比买点5还要高,那就是下面两条重要规则。

其次,买点5多产生于前期热门股或热门板块,很多人的认知里,只有游资炒作的概念股才会是大涨之后不能再接盘。所以有一个奇怪的现象,就是往往明白自己就是炒概念的人撤出也快,不容易在单支股票上产生过大的亏损,因为他们知道自己在做什么。反而是很多号称自己是价值投资的人会在单支股票上亏损巨大,在漫长而巨大的亏损中割在底部,错过后面的上涨。
这是因为市场在变,最近两年大家也发现了,游资模式越来越边缘化,反而是以机构主导的抱团炒作盛行,游资更多的是主动拥抱机构去做板块加速的行情。最近两年不管是偏科技的半导体,特斯拉,消费电子,还是偏防御的白酒,医药,食品等,你会发现发动并主导这些热门板块行情的都是机构。
号称价值投资的机构割起韭菜毫不含糊,比游资炒作有过之而无不及,跟游资炒概念的散户至少知道手起刀落及时割肉,而搞不清估值的伪价投们往往被机构深度洗脑后抱着所谓的好公司承担巨幅亏损,且付出的是巨大的机会成本。
一旦一个板块或一类股票被市场公认为空间无限可以运用各种牛鬼蛇神都没见过的估值手段给估值,并在普通投资者之间口耳相传的时候,你就要警惕,这种热门大多背后都是巨大的深渊。

再次,不符合买点1的要求,这一点是跟上面这条相承接的,绝大多数被机构抱团暴炒的板块,都会被推出泡沫来,泡沫意味着高估,脱离价值。之所以上面说跟着机构的伪价投们反而比炒概念的散户亏更多,也跟这有关。
炒概念的心中根本没有价值的概念,凡是一个概念横空出世,去找板块里业绩好的公司炒的人一般都是不入门的投机者。而正是因为炒概念的公司本来就没有价值,所以炒作的人根本不关心估值,自然也就没有那么多想法。
伪价投的伪关键不在于对其所持投资理念的贬低,关键在于其没有自己的研究框架,墙头草式容易被市场洗脑,他们主观意愿上是想做价值投资的,只是判别是非能力上的不足以及对自己承担浮亏的忍耐力的高估而已。上面一节讲到炒作后期会出现各种非常规估值手段,那往往意味着正常通用的估值手段已经难以吸引新韭菜入场了,必须画一张更大的饼让伪价投们过来接盘。
因此,买点5大多对应着不再符合买点1,也就是说他已经不再合理或低估,买点5之所以不好掌握正是因为大多数投资者并没有自己坚信的估值体系,容易被市场的伪价投理念所主导,错以为市场进化了,其实是自己被洗脑了。
还有另一类让投资者判别困难的点在于,机构推起来的板块确实都大多有更长远的投资价值,因此部分公司在高估杀跌后,隔了几个月甚至几年又新高了,一方面这是一种严重的幸存者偏差,因为再也涨不起来的其实才是大数。
此外,从事后来看很多人会说茅台任何时候买都是对的,认为自己即使买在某个高点过了多少年还是可以实现年化两位数的收益。实际上绝大多数人会高估自己对于亏损的承受能力,结果就是拿了几个月或几年后在几十个点的亏损中割肉割在了底部,股价新高已经与你无关了。

再次,上涨后的宽幅震荡。宽幅震荡从技术派的角度可以解释为主力资金利用宽幅震荡出货了,因为窄幅(10%以内)震荡是出不了货的。
而从基本面的角度来说,宽幅震荡意味着市场整体对当前公司的价值产生比较大的分歧,因为理论上来说如果价值远低于价格,股价短期一定是快速向价值靠近的。尤其在大涨之后,宽幅震荡意味着股价可能接近公司当前的内在价值了。
再从资金面的角度,可以通过股东人数等进行研究,就拿去年上涨最猛的消费电子那一波来说,在经历了大幅上涨后,立讯、歌尔、蓝思等公司股东人数翻倍暴增,证明股票筹码已经从机构手中转移到了散户手里。

最后,巨量破位下跌。一般好的公司都会有坚定的有定价权的长线机构驻守,股价表现往往是大盘下跌时他跌的少,大盘上涨时他涨的多。在市场下跌时,很容易产生上面说的买点4,即自然缩量的回调,显然,如果不是呈现这样的特征,那肯定是哪里出了异常。
巨量意味着不是一般散户在卖出,因为筹码都在机构手里,只有机构甩卖可以创造巨大的成交量。破位,意味着无所顾及,机构也并非傻傻的拿着股票不动,事实上很多公募的换手率比我还高。机构也会结合估值水平,市场判断等做一些加减仓操作,但非特殊原因,机构绝不希望自己剩下的持仓产生趋势性下跌,而破位下跌往往就是大多数人卖出的理由。因此,只要不过分高估,白马股有一个常见的现象就是跌到20-30%就开始有人托底,就是这样一个市场现象。
此外,巨量破位下跌意味着巨大的套牢盘,多数人都喜欢在经历亏损后回本卖出,这意味着巨量破位下跌后,每次反弹都有无数人想在那个位置等着卖出,只有在远期公司价值真的高于价格,以及前面套住的人大多已经止损卖出,股价才有希望回到前高。

最后的最后,买点5与其说垃圾买点,不如说卖点更合适,但这个卖点并非最好的卖点,反而可能是逃命点。这是一种基于企业价值研究的基础,通过市场行为进行辅助判断,避开伪价投陷阱,远离热点炒作,不作最后的接盘侠的风控思想,核心还是对企业价值的判断,否则容易跟买点4混淆。

今天讲的是买点5,也是买点系列的第3篇。华仔认为自己已经把想说的都说完了,希望能给大家带来一些启发。其他买点后面再讲。
左下角阅读原文是提供买点参考的那个工具,我个人也用来做买点1中偏突破买入的提示用,软件里显示为B点。另外就是作为买点5或者叫逃命点5的参考,软件里显示为S点。

作者: amei

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