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白银定价权在哪个市场 (揭秘)谁将掌控白银话语权?-金融街
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白银定价权在哪个市场 (揭秘)谁将掌控白银话语权?

全球白银现货价格定价机制子1897年开始,由伦敦伦敦金银市场协会LBMA掌控,但随着三大控制人的德意志银行于今年8月14日退出,伦敦白银定价无法实施,未来白银定价终结。随着LBMA推出,作为全球最大白银期货交易市场的美国COMEX交易所,以及拥有巨大交易量的亚洲机构,将成为有力的竞争对手,展开话语权争夺。

白银定价机制终结

延续了近117年的白银定价机制即将终结,如果8月14日之后无法找到新的定价机制,市场将陷入混沌。

在过去多年内,伦敦的金银定价机制掌握在德意志银行、汇丰银行和加拿大丰业银行手中。但由于投行面临着越来越严重的监管,监管层质疑其操纵大宗商品价格,德意志银行因此受到调查。

在白银方面,美国商品期货交易委员会(CFTC)曾进行了一项长达五年的调查,他们怀疑一些国际大银行操纵了白银期货价格。甚至有业内人士认为目前的白银定价模式不够透明,早已过时。

受此影响,德意志银行在2014年1月17日宣布,退出伦敦金银的定价席位,不再参与伦敦金银基准价格的制定过程。

虽然此后,包括南非标准银行在内的多家国际投行都表现出了购买这一席位的意向,但考虑到监管和舆论的压力,最终德银无法找到合适的买家。

德意志的退出,导致伦敦白银定价无法正常运转。伦敦金银市场协会LBMA首席执行官Ruth Crowell表示,将于8月14日结束伦敦白银内盘定价的业务,并寻找可能的代替品。

8月14日也是德意志银行实施伦敦白银定价权的最后一日。

一旦伦敦白银内盘定价业务终结,那将对白银价格造成地震式打击。

现货白银定价基准始于1897年,经过多年发展,伦敦金银市场协会成为了全球最大的白银现货交易市场,全球白银贸易与交易集中在伦敦和纽约。

伦敦白银定价取消后,白银生产商、加工企业和珠宝商将无所适从,过去多年他们都以伦敦白银内盘基准价为参照。

目前,LBMA正在和一些机构以及会员单位探讨,寻找白银定价机制的代替方案。

谁将夺得定价权?

在伦敦金银市场协会LBMA退出之后,其他交易所开始竞相争夺白银的定价权。

美国大宗商品研究机构CPM集团合伙董事Jeffrey Christian在接受媒体采访时指出,目前一些交易所正在争取白银定价权,包括敦金属交易所LME、美国COMEX交易所。

不过相对来说,美国COMEX交易所和亚洲地区交易所将更有希望获得白银定价权。

LME虽然与LBMA在数据上有所合作,并提供部分清算服务,但由于本身白银交易量较小,因此希望有限。

而对于国际投行来说,白银定价权已经成为了“烫手山芋”。由于大宗商品、尤其是贵金属业务面临越来越多的监管压力,因此投行纷纷抛售此业务。

剔除其他竞争对手后,美国COMEX交易和亚洲地区交易所成为了主要的竞争力量。

美国COMEX交易所是全球最大的白银期货交易所,过去虽然有伦敦白银基准价,但COMEX期货价格依然重要,全球白银定价由伦敦现货白银和COMEX期货白银决定,伦敦现货白银定价机制终结后,COMEX一家独大。

另一方面,亚洲正在成为重要的交易市场,在伦敦采用电子盘之后,亚洲市场由于交易量巨大,话语权逐渐增强,将成为COMEX的有力对手。

作者: amei

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