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万科股票行情分析点评:股价“腰斩”市值蒸发1000亿-金融街
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万科股票行情分析点评:股价“腰斩”市值蒸发1000亿

今天,聊到的这家上市公司,传奇故事真的太多了。曾经的老板做饲料中介商,通过卖玉米赚下了人生第一桶金300万元。之后,开办了深圳现代科教仪器展销中心,主要经营日本进口的电器,同时还搞服装厂、手表厂、饮料厂、印刷厂等。到了1988年,老板王石将企业更名为“万科”,并在这一年做出了重大决定,万科参加深圳威登别墅地块的土地拍卖,正式“进军”房地产市场。次年,万科成为了“第一个吃螃蟹的人”,完成了股份化改造,成功募集到了2800万元资金,于1991年1月29日正式在深圳证券交易所挂牌上市,自此拉开了万科万亿市值的征程。这家上市公司便是今天聊的主角:万科A。

靠玉米“起家”,1991年登陆股市至今股票价格更是翻涨了150倍,期间最大涨幅770倍,曾经营业收入只有1亿元,净利润仅1000万,如今一年的营业收入近4200亿,净利润一年更是达到了惊人的415亿。辉煌、传奇,短短30年间缔造了一个又一个不可能实现的奇迹,这便是万科A。不过,近几年却总现波澜,前有“宝万之争”,创始人王石被迫出局,后来郁亮上任谈房地产“活下去”的寒冬腊月,虽说业绩仍旧保持良好成长,但股票价格却是呈现“腰斩”之态,至今没有缓过来的苗头,2021年3月至今短短4个月时间,总市值直线蒸发1000亿,让人唏嘘。曾经的地产龙头到底怎么了,为何传奇不再了呢,完美错过了这二年的牛市行情,未来还能补上来吗,股价“腰斩”后,万科将何去何从,地产龙头真的要陨落了吗?关于这些问题,今天就来一一分析:

万科A错过牛市,股价“腰斩”市值蒸发1000亿,地产龙头将陨落?

1、成长降速,未来预期不足,是股价“腰斩”的根本原因。近年,万科A净利润同比增长率呈现着明显降速,2017年净利润同比增长33.44%,2018年增长20.39%,2019年增长15.1%,而2020年仅仅只有6.8%。虽说2020年深受疫情的影响,上半年开工困难,直接影响了全年的成长情况。但是,今年一季度净利润同比增长也仅仅只有3.44%。业绩直线下降,从股票价格的反应来看,是“腰斩”的根本原因。2017年在业绩良好的基础下,万科A股票价格也是水涨船高,从2017年5月每股18.32元阶段低点一路飙涨至2018年1月份的历史高点42.24元/股。不过,42.24元就像历史一般,再无超越,在业绩降速的背景下,至今股价“腰斩”了40%!

2、国内房地产市场空间已然有限,投资者不愿给予更高的估值。发达国家城镇化率一般在80%以上,我国经过多年高速发展,城镇化率已达60%的水平,2025年目标65%。2000年,我国城镇化率约35%,距离发达国家的80%水平的空间有一倍有余,2008年我国城镇化率约45%,距离80%尚有78%的空间。而如今已达60%水平,距离80%的空间只有33%。并且,根据第七次全国人口普查数据显示,我国60岁及以上人口为26402万人,占比18.7%,其中65岁及以上人口为19064万人,占13.5%。60岁以上人口更多生活在农村,在老龄化的影响下,2025年目标65%的城镇化率,放眼未来10年,实际城镇化率或达75%。国内房地产市场空间已然有限,股市对应的板块,投资者自然也不愿给予更高的估值支撑。

万科A错过牛市,股价“腰斩”市值蒸发1000亿,地产龙头将陨落?

3、未来发展扑朔迷离,成长仍旧存在压制。根据机构对2021年-2023年万科A净利润同比增长率预测来看,虽说保持正增长的观点,但乐观程度仍旧不高。对2021年净利润同比增长率普遍预测低于5%,甚至悲观者预测将零增长。对2022年预测稍有好转,但普遍在5%左右,对2023年预测略有起色,普遍预测在8%以上。整体情况来说,未来扑朔迷离,在房地产市场分化以及空间有限的基础背景下,成长性存在压制。

4、估值分析已是无效,更多还是参考公司实际成长与技术。现在分析万科A的估值,实际已经是失效的了。近些年,万科A正常的估值波动在8倍-11倍之间,而当前计算的估值只有6.4倍,对应计算2022年、2023年的估值分别只有5.9倍、5.4倍。显然,现在的估值对比正常的估值波动区间是存在被低估的。但是,万科A的股票价格不但没涨,还一直阴跌。说明阶段估值已然失效。

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既然估值失效,参考的价值自然是低的。对曾经房地产的龙头老大哥来说,参考未来实际业绩成长、股票技术形态或更有价值。若未来公司成长超预期,势必能吸引更多的资金流入,股价也将坚挺。相反,则是资金流出,股价下行。至于技术,周线级别MACD指标红绿柱的参考价值还是比较高的,虽说也有失败,但红柱区间上涨的概率更大,绿柱区间下跌的概率更高。

好了,关于万科A的分析就到这里了,本文不存在任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

作者: amei

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