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股价3年翻5倍,片仔癀是炒作吗

今天,聊到的这家上市公司,近几年可谓名声大噪,前有中药股概念,股票价格3年翻涨近5倍,后又一货难求媲美茅台,片仔癀真是风光无二。不过,近期的片仔癀却与市场炒作联系在一起,股票价格更是突然崩盘,不断的舆论声、质疑声,甚至开始有投资者喊出撤离清仓的口号,这只大牛股到底怎么了,难道真是炒作惹的祸吗,突然的杀跌真就没救了吗,崩盘后的股票还有机会吗?关于这些问题,就来一点一点地分析:

1、片仔癀这家上市公司之所以成为牛股,根本原因是业绩稳定创造的。在不确定性的市场中,最匮乏的便是确定,之前的茅台是的,现在的片仔癀也是如出一辙。从历年营业收入同比增长率的角度分析,片仔癀2001年至今,没有一年是负增长的,A股超4300家上市公司这样的好情况与持续性是极其少见的。在股市中确定性是“昂贵”的,而片仔癀具备这样的属性。并且,多数年为双位数增长,近些年更是稳定在20%以上。营收优秀,净利润同样是优秀,2001年至今的21年间仅仅只有3年出现过负增长,多数年呈现双位数增长,近些年保持在20%以上水平。同期净资产收益率一样优秀,21个年头中有19个年份超15%,连续15年净资产收益率高于15%,近些年保持在20%以上。从基本面的角度分析,除了优秀还是优秀。之所以片仔癀近些年股价一涨再涨,2003年上市以来翻涨150倍,期间最大涨幅270倍,近三年涨5倍,根本原因是业绩稳定创造的,在不确定性的市场中,确定性是“昂贵”的。

股价3年翻5倍,片仔癀是炒作吗,突然崩盘后股票还有机会吗?

2、突然下跌,根本原因是估值实在太高了。近些年,片仔癀的估值波动区间大约在42.6倍-57.6倍,而之前历史新高491元/股时估值高达142倍,平均估值只相当于一个零头。近期,片仔癀股价接连震荡,最根本的原因就是估值实在太高了,就算参照现在的股票价格计算,估值仍旧高达106倍。

3、从市场的角度出发,片仔癀的成长确定性仍旧很高。根据片仔癀公布的2021年半年度业绩快报显示,上半年实现营业收入38.49亿元,同比增长18.56%,净利润11.14亿元,同比增长28.85%,扣非净利润11.15亿元,同比增长29.87%,业绩有所超预期。当然,这与疯狂的市场有关,不管炒作与否,市场中的一货难求、一粒难求的消息确实扑面而来,机构对未来业绩确定性仍旧是乐观的。当前,机构普遍预测2021年-2023年片仔癀净利润同比增长分别在25%、20%、19%左右,确定性仍旧是高的。

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4、估值分析与规律分析。以当前片仔癀的情况参照现在的股票价格计算,估值约106倍,对比近些年平均42.6倍-57.6倍的估值,仍旧是高的。当然,计算2022年、2023年的估值也是颇高的,分别约88倍、75倍。从业绩的角度出发,片仔癀的业绩确定性确实很高,特别是片仔癀有底气的经历几次提价后,市场还是呈现一货难求的情况,说是中药股中的茅台也不为过。但是,要从估值的角度出发,确实不敢恭维。

对普通投资者而言,参考股价波动的规律或更为直接,通过观察片仔癀多年MACD指标与股价的走势,发现当月线级别MACD指标进入红柱区间后股价上涨的概率尤高,进入绿柱区间下跌的概率甚高,虽然周线级别也有比较高的概率,但较月线级别还是低上一筹。

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5、突然下跌的片仔癀,未来还会涨回来吗?基金史上的传奇人物彼得·林奇曾说,公司的状况与股票的状况有100%的相关性,大致意思是,如果一家上市公司的业绩持久良好,就算阶段股票的表现不好,未来也会好起来的,相反如果一家上市公司的业绩不好,就算现在的股价表现良好,未来也会跌回去的。片仔癀,如今的业绩确定性仍旧是高的,但估值水平也确实太高了,基于此,若市场不再认可高估值板块,或在资金流出的背景下呈现阴跌。当然,若是业绩持久良好,或呈现时间换空间,或者当未来估值回归合理区间,市场自然也会再次关注回来。

炒作也好,不炒作也罢,股价波动的本质还是资金,而作为投资者,更多的还是要保持理性与冷静,才能在波澜中安宁。

好了,关于片仔癀就分析到这里了,本文不存在任何推荐,所聊到的股票不构成任何推荐,股市有风险,投资需谨慎!

作者: amei

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