白酒基本面稳中向好，业绩拐点可期！

【题材前瞻】白酒

政策评估：★★★★☆

短期来看，在各地疫情控制得当下，走亲访友、餐饮消费恢复较好，高端白酒的送礼及商务宴请需求、次高端白酒的婚宴及商务宴请需求都随着全国疫情警戒放宽逐渐恢复。当前，高端白酒执行“淡季挺价”，批价稳步向上。白酒上市公司本身综合实力强，而且高端白酒的半年预期确定性强，次高端白酒消费场景逐渐恢复，业绩拐点可期，整体基本面稳中向好。

市场评估：★★★☆☆

板块短线持续调整，龙头迎中长线配置机会。

强势龙头：五粮液（000858）

51早知道 公司当前动销水平恢复至7-8成，在需求回暖和高质量渠道建设的双重驱动下，批价逐步由890提升至当前940，春节目标破1000元。批价上行提升渠道信心，在新零售和团购渠道发力的基础上，叠加3000+等新品的推出，全年双位数增长有信心，预计公司上半年营收稳定增长，下半年公司发貨加快动销提速，业绩表现更好。

操作策略：东北证券李强在《营销变革促进渠道高质量转变，批价提升明显》（2020-07-14）一文中给予 买入 评级，目标价254元。

风险提示：疫情持续发酵食品安全问题；行业竞争加剧。

51早知道【金股池】

个股重大消息
【新股申购】暂无
可转债申购：大禹转债、城地转债、科华转债
可转债上市：暂无

【重大事项】

*ST安通 600179：招商港口有意向对安通控股进行战略投资等方式支持安通控股的破产重整事项
复星医药 600196：新冠mRNA疫苗事项尚存诸多不确定因素
华菱星马 600375：获股东吴吉林举牌持股达5.03％
大连圣亚 600593：获股东杨子平举牌，持股达5％
世纪华通 002602：获林芝腾讯举牌 持股比例达5％
日海智能 002313：珠海九洲取得公司控制权 实控人拟变更为珠海市国资委
富春环保 002479：控股股东拟转让总股本的19.94％ 实控人将变更为南昌市国资委

【增持&减持】

大连圣亚：获股东杨子平举牌
世纪华通：获林芝腾讯举牌
金枫酒业 600616：股东顾鹤富持股达5.08％ 未来12个月内不继续增持
先河环保 300137：首次回购359万股
四川路桥 600039：控股股东增持公司3.1％股份
长虹美菱 000521：拟以5000万-1亿元回购公司B股股份
建发股份 600153：控股股东增持计划实施完成 累计增持1.96％股份
黑芝麻 000716：终止本次股份回购方案 截至目前尚未实施股份回购
天际股份 002759：控股股东持有公司部分股份被强制平仓
百邦科技 300736：股东拟减持不超2.01％股份
新联电子 002546：控股股东拟减持不超1.03％股份
康德莱 603987：持股39.74％股东上海康德莱控股计划减持不超2％
新亚制程 002388：持股6.57％股东沈培今所持股份将全部被司法拍卖
九强生物 300406：股东拟减持不超1％股份
【定增重组】
怡亚通 002183：拟定制募资不超28亿元

鹭燕医药 002788：配股申请获证监会审核通过

巨力索具 002342：筹划发行股份购买巨力能源100％股权 28日起停牌

华阳国际 002949：拟发行不超4.5亿元可转债

东方盛虹 000301：拟发行可转债募资不超50亿元 用于盛虹炼化有限公司1600万吨炼化一体化项目

准油股份 002207：定增申请获得审核通过

华昌达 300278：拟在近期恰当时机引入投资者 通过多种方式募集资金

万达电影 002739：非公开发行股票申请获审核通过

天下秀 600556：非公开发行股票申请获证监会审核通过

冀凯股份 002691：购买资产事项尚存在重大不确定性

英维克 002837：上半年净利同比增40％ 拟定增募资不超6亿元

亚光科技 300123：拟向不特定对象发行18.9亿元可转债

今日股市头条
上周五被重锤后，昨天A股走的很迷茫，时而翻红，时而翻绿，来来回回的缠绵..说明市场信心不足，很多人心灰意冷了！

昨天成交跌破万亿，终结连续17天的纪录，都跌傻了吗？作为老韭菜，深知这才是A股，激情是短暂的，煎熬才是常态，像极了中年人的婚姻。

说起来够无语，这几年每次起一波行情，结果都是监管层先捅刀，美国人再补刀，然后A股就跪了。但人家美股好好的，纳斯达克又逼近历史新高。

大A最大的问题，还是不自信。不管之前多疯狂，但只要风吹草动，跑的比谁都快，主力的格局觉悟呢？这样玩，收割的是韭菜，丢失的是人心啊。

7月份快过完了，过山车的一个月。一句话总结就是：月初缺嫩模，月中白忙活，月底缺富婆。史上最短的牛市，只有9个交易日，说出去就是个笑话！

创业板注册制第一股来了：下周二申购

点评：创业板注册制第一批2家，下周二就申购，比想象中还快。按照这个架势，是不准备8-10家凑一起上，而是按照各自流程上；那差不多3周左右（也就是8月中旬），创业板注册制就来了。

拉高创业板开启注册制，这是上层的战略需要，接下来可能上演最后的疯狂。但等到开始20%涨跌幅后，就需要小心了；尤其那些炒高的题材和绩差股，20%涨跌幅可不是开玩笑，每天来回波动就能吓死你！

对A股而言，注册制会带来大行情，这只是一厢情愿！现在创业板有26家过会企业，受理企业已出炉319家，随时都要发出来，哪有这么多资金去炒？

但换个角度想，如果大A老是不给力，某些人心里不慌么？注册制搞怎么办，所以指数肯定要拉一拉，对大盘不用太悲观。

白马股暴雷！水井坊中报净利同比降70%

点评：作为首家公布半年报白酒企业，水井坊暴雷了，而且大跌眼镜。二季度营收是去年同季十分之一，利润是-1个亿；这相当交白卷，不知道以为关门歇业了呢！

一季度疫情最严重时，各家白酒利润还正增长，二季度大家能出去喝酒了，结果反而暴雷！为什么会这样？因为靠预收款和渠道压货，白酒的优势是能储存，所以可以调节利润。但显然，二季度去库存大幅低于预期，兜不住了。

水井坊3月份以来，股价快翻倍了；但业绩却腰斩，这算不算瞎炒作。其实机构和投资者都知道，白酒深受疫情的影响，只是选择掩耳盗铃；为了确定性拼命喝酒吃药，现在看来只是虚假繁荣！

不出意料的话，白酒全年业绩正增长不现实了；即使是茅台，股价已反映3年以后的合理估值。但这场泡沫能走多远？取决于机构抱团的信仰，以及新基金的发行，只要有钱就能维系泡沫。

因此，水井坊的暴雷，自己股价肯定要锤了，但白酒股不一定！因为韭菜是最宽容一个群体，半年报下滑70%没事的，未来业绩是好的就行；而机构为了拿年终奖，也不会轻易撒手。但对白酒来说，现在出货只恢复到50%-60%，消化库存真是大问题！

新基金发行份额创纪录 超过2015年大牛市

点评：7月份还没过完，今年基金发行创下新纪录，超过2015年大牛市；但大盘只在3200点，确实令人尴尬！这说明两个问题，一是A股大扩容时代，70多万亿市值，万亿基金吹不起泡泡；二是抱团下行情只会畸形，带不了牛市。

而且，一边新的爆款连连，一边旧的清盘危机；7月就24只基金接近清盘，一句话，只闻新人笑，哪见旧人哭！整个7月，新基金卖了3000-4000亿，这是一笔不小的钱，很多还没来得及买。上周五恐慌时刻，就有多位基金经理逆市买买买，但依然是医药消费。

但这种抱团暗藏隐患，水井坊中报暴雷，白马股成色不足，股价还继续抱吗？本来，银行地产周期业绩不错，基本面不断改善，但舆论就是不待见，释放各种利空，搞的万人唾弃，搞得人神共愤…基金也不敢买了，只能不断推高消费医药，开始博傻了，最后会怎么收场！

昨天是新三板精选层设立，都上了新闻联播！北京市委书记蔡奇与易会满共同敲响开市钟，见证这个历史性时刻。

但结果却是惊吓，共21只破发，很多盘中一度达30%跌停，亏钱效应可谓爆棚，上演了一出真实版【镰刀变韭菜】的剧情。

当然，这也是一次成人礼，打新稳赚不赔的时代，真的要过去了；等到创业板注册制后，主板的新股破发，也可能会成为常态！

精选层如此的惨淡，因为100万的资金门槛，韭菜几乎参与不了，都是大户和机构对决，自然惨的一逼。咱们的机构割韭菜很行，互砍就怂了。

这也敲响了警钟，现在这个板，那个板…实在太多板了。而且又新股急速，又中概股回归，又是新三板千家储备….都等着上市抢钱，韭菜快不够了！

今天看，大盘选择了缩量，这是最猥琐的一种反抽，后市可能还得回补3150短缺口；但美股涨幅不错，大盘也可能直接向上突破，毕竟基金发行新高了！

操作上，大金融（地产）、旧基建（工程机械、水泥）有补涨机会，5G等新基建可能修复下，水井坊暴雷，对高位+业绩不确定消费医药，留一个心眼。

出来两个新题材，一是换电模式概念，比如展鹏科技、山东威达、广汇汽车、金冠股份等，二是辅助生殖概念，有洁特生物、悦心健康、昌红科技等。

今天大A量能再不起来，领导就不是打击“疯牛，而是要警惕慢熊了！韭菜就是命苦，本来想进场牵头牛回家，结果被熊掌扇了几巴掌，无言以对啊。