科创板运行刚满一个月，但其两融数据与其他板块出现了明显分化。

据第一财经统计，期货配资过去一个月来，科创板融券交易明显比其余板块更为活跃，融券总卖出占科创板总成交额的比例约为2%，而非科创板标的的中位数仅为 02%。

8月14日，科创板余额总计3180亿元，融券余额总计3179亿元，融券比例逼近1:1；相比之下，当天沪市主板股票的融券比例为122:1。

“这说明了科创板的爆炒热情达到了临界点，目前市场已经出现较大的分歧，参与者回归理性，科创板开始出现分化。”业内人士，和融券的比例相当，平安证券手机版官网也反映出投资者对于科创板定价存在着一定的分歧。有分歧就会通过多空博弈产生一个相对均衡的价格。

值得一提的是，8月21日安集科技进行了一手转融券交易，该笔交易期限为28天，数量为3000股，交易利率高达186%。

这也意味着，券商从安集科技融券成本达到186%，如果再出借给客户，融券成本无疑会进一步提高。

不在乎融券成本

8月15日，科创板融券余额与余额的比例接近 1:1，其中过半股票的融券余额已经高于余额。两者接近 1:1，仅相差 234279 万元。

此后，中国通号出现一额的融券偿还，期货配资科创板整体融券规模随之小幅下降。Wind数据显示，8月21日，28只科创板股票的余额为332亿元，融券余额为278亿元，平安证券手机版官网二者比例为12：1。

人士表示，战略投资者出借意愿强烈，是造成科创板融券余额持续高企的主要原因。

科创板上市首日，一部分战略配售者或已将手中的券源通过转融通融出。

7月22日，25家科创板上市便已经出现了不同数量的融券，最高的中国通号融券达到44491万股。第一财经记者采访发现，类似于中国通号等融券大概率是来自于战略配售者。

战略配售可出借信息显示，截至目前，容百科技、杭可科技、南微医学、平安证券手机版官网航天宏图、嘉元科技目前战略配售者所持股份已全部通过转融通出借，晶晨股份、柏楚电子战投可出借数量分别只有400股和5100股，已出借的比例超过99%。

此外，也有一些券源出借后得到偿还。8月12日，天宜上佳的可出借股份只剩下900股，不过一个礼拜之后，随着不断融券偿还，天宜上佳的融券量也随之回升，截至目前为939万股。

“科创板个股融券比较活跃，说明市场比较认可这个板块。个股融券利率比较高，说明有些资金认为这个股票偏高估了。做多的有，融券的做空也有，资金有自己的价值判断，都比较合理。”基岩资本副总裁范波称。

与此同时第一财经也注意到，8月21日安集科技进行了一手转融券交易，该笔交易期限为28天，数量为3000股，交易利率高达186%。

“至于利率高达18%，可能是因为券源不是很多的缘故。”范波表示。

公开统计显示，8月21日，安集科技的可出借股份为4104万股，占战投可出借总量的比例为383%。

第一财经统计，8月22日安集科技可出借股份变为4074万股，平安证券手机版官网相比21日恰好少了3000股。

“如果是个人投资者，大概率只能拿到中国通号的券，其他的券源基本没有。私募会比较感兴趣，特别是做T+0的，就算是30%的成本，可能一天就能拿到60%甚至更多，所以对他们来说并不贵。”一位券商营业部负责人则表示。

21日，新光光电、西部超导、澜起科技交易利率为76%，瀚川智能为86%，中国通号几笔分别为56%和66%。

松闸科创板两融

8月21日，共有9只股票的融券余额高过余额。其中，中国通号融券余额比余额高出118亿元，虹软科技高出4269万元，沃尔德和睿创微纳的融券余额比余额高出2000万元以上。

　　“科创板股票成交活跃，换手率高，波动大，资金进出方便，这为科创板融券提供了很好的土壤环境，并且在科创板暴涨表现的下，市场参与热情高涨。同时目前市场已经出现较大的分歧，参与者开始回归理性，科创板开始出现分化”。私募排排网研究员刘有华表示。

科创板两融参与热情高涨背后，则是多家券商对科创板两融业务松闸。总体来看，除了降低融券保证金比例，券商不仅放宽科创板持股集中度，还提高了科创板股票的两融折算率。

例如中信建投通知，自8月13日起对目前已上市的28只科创板股票的融券保证金比例进行调整，由原来的100%下调至50%。降低保证金比例即提升杠杆，假设保证金为100万元，100%保证金比例下可融100万元的券，50%保证金比例下则可融200万元的券。

海通证券则表示，自8月12日起，调整24只科创板股票(首批25只股票剔除中微)的融券折算率，从20%上调至30%。也有券商规定，上调科创板股票的单票集中度上限。其中，中国通号的单票集中度上限从15%调高至18%。

此轮松闸科创板两融，业内人士认为， 主要是出于两方面考虑:一是科创板首批股票已进入平稳运行阶段，两融风险预期经释放至较为合理水平;二是这些松闸措施能够增加交易积极性，提高两融客户的资金使用效率。

“过去一个月来看,科创板市场的交投情况也比较平稳理性。据统计，一个月来科创板日均成交额在243亿元左右，日均换手率在30%以内，这说明科创板的交易制度改革取得了阶段性的成功。”前海开源首席经济学家杨德龙称。