原标题：意外! 央行突然下调MLF利率5基点 债券应声上涨 这次3000点稳了吗?

摘要

【意外! 央行突然下调MLF利率5基点 债券应声上涨 这次3000点稳了吗?】今天上午，央行发布公告称，开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为325%，较上期下降5个基点。这是自2018年4月以来，首次调降1年期MLF利率。消息一出，A股直线拉升。（第一财经）

　　今天上午，央行突然放大招——在市场对降息预期降温之际，突然宣布“降息”。

投放4000亿“麻辣粉”并降息5BP

今天上午，央行发布公告称，开展中期借贷便利(MLF)操作4000亿元，与当日到期量基本持平，期限为1年，中标利率为325%，较上期下降5个基点。这是自2018年4月以来，首次调降1年期MLF利率。

虽然央行续作MLF符合市场预期，但下调MLF利率却几乎超出市场所有人的预期，因此，消息一出，A股直线拉升。

沪指日内走势

今日上午10:30分左右，沪指迅速拉升并翻红，并在午后加速上涨。下午开盘后不久，沪指顺利突破3000点大关，是近三周以来首次触及3000点一线，量能也随之迅速放大。

除了A股之外，股票入门对于利率变化最为敏感的当属国债了。央行消息公布后，国债收益率随即下降，推动国债期货直线拉升，在4分钟内大涨047%。

十年期国债期货今日走势

LPR将等量下调

MLF利率是央行货币政策走向的“窗口”，自8月17日央行宣布LPR挂钩MLF利率以来，MLF已成为了全市场关注的焦点。

按照LPR新机制，下调MLF利率应该在随后的LPR报价中同步、等量反映。民生银行首席研究员温彬预计，11月20日1年期LPR利率为415%。随着LPR新机制日益成熟和完善，企业实际成本会有明显的下降。

从汇率来看，近期币汇率保持稳定。11月5日，币兑美元汇率较9月3日的年内低点上涨了22%左右。“中美10年期国债收益率利差扩大使币兑美元汇率企稳回升，为央行降息打开了空间。”温彬表示。

离岸币汇率走势

今年以来，随着全球经济增速放缓，多国央行纷纷降息应对，美联储今年内连续三次降息，中美10年期国债收益率利差也从美联储第一次降息时的50个BP扩大至目前的150个BP。

温彬认为，本次对到期MLF等量投放操作，表明央行继续坚持稳健货币政策，万联证券手机版下载确保市场流动性合理充裕。同时，万联证券手机版下载下调1年期MLF利率5个基点，是去年4月以来首次下调该政策利率，表明央行发挥货币政策逆周期调节作用，对于降低实体经济成本、稳定和扩大内需具有积极作用。

国际金融问题专家赵庆明对第一财经记者表示，通过政策疏通传导机制，万联证券手机版下载从一些指标来看，实体经济成本出现了小幅度下降。“在多国央行纷纷选择降息、量化宽松的情况下，我国适度降低MLF利率，引导LPR利率下降，符合逆周期调控的举措。”

目前，经济下行压力依然存在。温彬认为，应加强和改善宏观调控，发挥货币政策逆周期调节作用，从数量来看，M2和社会规模增速与名义GDP增速基本适应，从价格来看，有降息的空间和必要。

“在房地产调控加强的背景下，房地产价格总体平稳。因此，通胀和资产价格不应作为考量是否降低政策利率的主要因素。”温彬称。

币进入降息趋势？

此次下调MLF利率是否意味着未来货币政策的空间已经打开？

赵庆明认为，此前CPI上涨构成了央行对于降息审慎的态度，但央行的货币政策、利率政策会统筹兼顾，并不会因为一个因素而掣肘。从国际来看，此前多国央行纷纷降息、量化宽松，已经进入一个降息的利率政策空窗期，“这种情况下，中国降息必要性有所降低，更倾向于稳健的货币政策。股票入门”但从经济自身来说，实体经济对于降息的需求没有减弱。